Inflatsiooni põhjused ja tegurid on erinevad. Neid võib jagada kahte suurde rühma - kodune Ja välised(endogeenne ja eksogeenne). Omakorda on sisemised põhjused rahaline (rahaline), mitterahaline (struktuurne) Ja subjektiivne-psühholoogiline iseloomu.

Globaliseerumise kontekstis on inflatsiooniprotsesside areng märkimisväärse tähtsusega. eksogeensed tegurid, tekitades ebasoodsaid nihkeid rahapakkumise ja kaupade massi vahel. Inflatsioonimäära mõjutavad järgmised välistegurid:

• maksebilansi ebarahuldav seis (kauba- ja kapitalivoogude negatiivne bilanss);
• välisvaluuta tugevnemine ja sellest tulenevalt rahvusvaluuta devalveerimine;
• struktuurimuutused globaalsetel ja piirkondlikel kapitaliturgudel;
• maailmamajanduse tsükliline areng;
• maailma ja piirkondlikud majanduskriisid (valuuta, tooraine, energia, kaubad, finants, võlg).

Kõik need tegurid mõjutavad kaudselt riigi kauba-raha tasakaalu ja seega ka inflatsiooni. Näiteks imporditud tooraine ja toiduainete turu kriisid toovad kaasa kõrgemad hinnad riigi turul. Likviidsuse puudumine maailma kapitaliturul vähendab selle sissevoolu rahvamajandusse, mis omakorda ahendab investeeringute allikaid kaupade ja teenuste tootmise arendamiseks, muutes need kaubad kallimaks. Rahvusvaluuta devalveerimine toob kaasa selle odavnemise ja reeglina hindade tõusu jne.

Riiklike osalejate võime mõjutada väliseid tegureid on väga piiratud. Sisemised (endogeensed) tegurid reguleeritud palju suurema vabaduse ja vastutusega. Vaatame nende omadusi.

Rahalised (rahalised) tegurid on loomulikult inflatsiooni peamised tõukejõud. Need tähendavad rahapakkumise kasvu otsest mõju inflatsioonile ja hinnatasemele. Seetõttu vastutab keskpank kui raha ringlusse laskmise eest vastutav organ otseselt inflatsioonimäära eest. Art. Föderaalseaduse "Vene Föderatsiooni Keskpanga (Venemaa Pank) kohta" artikkel 3 sätestab, et rubla kaitsmine ja stabiilsus on Venemaa Panga eesmärk. Seega muutub inflatsiooni ohjeldamise volituste delegeerimine keskpangale mõistetavaks, sest just inflatsioon on peamine tegur, mis rahvusvaluuta stabiilsust õõnestab.

Kuidas rahalised tegurid töötavad? Kaasaegse raharingluse tingimustes, mis on oma olemuselt krediit, on inflatsiooni peamine tegur krediidi laiendamine, st. pankade laenutegevuse laienemine üle majanduse vajaduste, mis kutsub esile sularahata raha emissiooni. Efektiivne tasakaalustatud tagatisega laenamine ratsionaalsel tootmisel inflatsiooni ei kutsu – sel juhul on rahapakkumise kasv majanduse vajadustele adekvaatne. Kui pangad väljastavad aktiivselt tagatiseta riskantseid ja halbu laene, võib see saada inflatsiooni allikaks.

Inflatsiooni rahaline tegur on ringluses olevate krediidiinstrumentide ulatuse laiendamine. Krediitkaartide, ettemaksutoodete, vekslite, tšekkide väljastamise intensiivistumine aktiveerib nende abil maksed, laiendab efektiivse nõudluse piire, millele tootmine ei jõua reageerida.

Rahapakkumise kasvust lähtuv inflatsiooni kasv on rahapoliitika, eelkõige odava raha poliitika liberaliseerimise tagajärg. Seevastu kalli raha ja laenuhinna tõusu poliitika on tavaliselt jäiga rahandusparadigma osa, mis nõuab tingimusteta inflatsiooni kontrolli. Kui aga riigis mõjutavad inflatsiooni tugevalt mitterahalised tegurid, ei pruugi kalli rahapoliitika inflatsiooni ohjeldada.

Inflatsiooni rahaline põhjus on valuutaturu kriis, rahvusvaluuta devalveerimine. Kui rahvusvaluuta odavneb, langeb selle ostujõud ja hinnad tõusevad.

Inflatsioonil on rahaline päritolu veel ühel olulisel põhjusel. Ta on riigi rahanduse häire ja tasakaalustamatus. Valitsussektori kulutuste rahastamine ilma piisava tulude kasvuta avaldab majandusele tugevat inflatsioonimõju, avaldades survet tarbijaturule ja tõstes hindu. Eriti ohtlikud on tagatiseta kõrged sotsiaalsed kohustused ja mõned muud ebaproduktiivsed kulud (kaitse, korrakaitse, riigiaparaadi ülalpidamine).

Eksperdid arvutasid välja inflatsiooni elastsuse erinevate kulutuste puhul ja leidsid, et sotsiaalkulutuste kasv 1% ulatuses SKTst toob kaasa inflatsiooni tõusu 0,6–0,7%, samas kui eelarveinvesteeringute kasv reaalsektoris vaid 0,3% võrra. –0,4%.

Tekkiv valitsemissektori tulude ja kulude tasakaalustamatus nõuab rahalisi vahendeid eelarvepuudujäägi rahastamiseks. Kui see on kaetud valitsuse väärtpaberite emiteerimisega, ei ole riigivõla kasvul laastavaid tagajärgi, kui riik suudab seda võlga teenindada. Kuid kontrollimatu otsese eelarveheite korral toob see kindlasti kaasa inflatsiooni. Seetõttu oli seaduses kirjas põhimõte, et rahandusasutused rahastavad eelarvepuudujääki erandjuhtudel ja ainult laenamise järjekorras. Vastavalt Art. Seaduse "Vene Föderatsiooni Keskpanga (Venemaa Pank) kohta" artikli 22 kohaselt ei ole pangal õigust anda Vene Föderatsiooni valitsusele laene föderaaleelarve puudujäägi, riigi väliseelarvete rahastamiseks. eelarvelised vahendid, Föderatsiooni subjektide eelarved ja kohalikud eelarved. Venemaa Pangal ei ole õigust osta valitsuse väärtpabereid nende esmakordsel paigutamisel, välja arvatud juhtudel, kui see on seadusega ette nähtud.

Riigi rahanduse poolelt mõjub veel üks inflatsiooni tegur - kaudsete maksude kõrge tase riigi maksustamise struktuuris. Maksud nagu käibemaks, aktsiisid on otse hinna sees. Jaotusahelas vahendajate arvu suurenemisega võivad hinnad päris oluliselt tõusta.

Inflatsioon, mis on üldine nähtus, on ka seda teinud struktuursed (mitterahalised) põhjused selle esinemine. Juba inflatsiooni kui rahalise ja kaupade tasakaalustamatuse määratlus sunnib tähelepanu pöörama selle tandemi kaubaelemendile. Raha ei odavne mitte sellepärast, et seda oleks rohkem, vaid seetõttu, et selle vastu võitlemiseks on vähem kaupu. Keskpank, kellel on rahapakkumist mõjutav mõju, vastutab raha inflatsiooni eest. Kuid keskpank ei saa tootmist otseselt mõjutada. Seetõttu peaks struktuursetest teguritest põhjustatud inflatsiooni eest vastutama valitsus.

Inflatsiooni struktuursed tegurid hõlmavad valdkondlike ja makromajanduslike proportsioonide rikkumine kaupade ja raha tasakaalustamatuse tekitamine. Inflatsiooni mitterahalise päritolu näideteks turustamiseelsetes haldus-käsusüsteemides on tootmisvahendeid tootva üksuse kiirenenud areng ja tarbekaupu tootvate tööstusharude krooniline mahajäämus. Selline nõukogudeaegne struktuurne tasakaalustamatus tulenes intensiivse industrialiseerimise poliitikast, mis jättis põllumajandussektoris, kerge- ja toiduainetööstuses jne elanikkonna lõpptarbimiseks mõeldud kaupade tootmiseks ebapiisavalt ressursse.

Turumajanduses, tulenevalt turu tasakaalustavast ja reguleerivast jõust, globaalseid fundamentaalseid moonutusi objektiivselt ei teki. Valesti läbimõeldud majanduspoliitika võib aga teatud määral põhjustada struktuurset tasakaalustamatust ja deformatsioone. Nii et tänapäeva Venemaal on majandus endiselt mitmekesistamata, tasakaalustamata ja ebaharmoonilise iseloomuga. Toorainetööstuse majandusstruktuuri kallutatus on ilmne, eriti nafta ja gaasi tootmise ja ekspordi osas. See tähendab kõrge lisandväärtusega kaupade tootmise, kõrgtehnoloogiliste tööstusharude ning elanikkonna efektiivset nõudlust rahuldavaid kaupu ja teenuseid tootvate valdkondade vähearenenud arengut. Sellest tuleneb tarbijaimpordi kõrge kasvutempo, mis halvendab maksebilansi seisu.

Inflatsiooni struktuurne iseloom määrab ära palju põhjuseid, mis koos objektiivselt hinnataset tõstavad. Näide oleks kulukas olemus rahvamajandus, mis väljendub lõpptoodangu liigses materjali-, töö- ja energiamahukuses. Kui kogutoodangu ühik moodustab suhteliselt suurema koguse tarbitud ressursse kui arenenud majandusega riikides, on rahvamajandus määratud hindade tõusule.

Teine inflatsiooni allikas on ebaefektiivne Ja üleinvesteerimine teatud tööstusharudes ja majandussektorites lõpetamata kapitaliehituse kasv. Sel juhul tehakse investeerimisprotsessis osalejate rahalise tulu ettemakse, kellel ei ole kaubaväärtpaberit.

Põhjuseks on ka inflatsioon majanduse kõrge monopoliseerimine tekitades sobimatult kõrgeid hindu. Näiteks tänapäeva Venemaal on paljud kohalikud ja piirkondlikud kauba- ja tooraineturud äärmiselt monopoliseeritud ning tegelik konkurents puudub.

Kokkuvõttes võib öelda, et struktuurse inflatsiooni kasvulavaks on ebaefektiivne majandus.

Kolmas tegurite plokk lisaks rahalistele ja struktuursetele sisaldab subjektiiv-psühholoogilised tegurid inflatsioon – sotsiaalpoliitilised muutused, inflatsiooniootused majandusüksused. Kehtib praktikaga tõestatav reegel, mis ütleb: "Kui kõik arvavad, et hinnad tõusevad, siis hinnad tõusevad." Vastavalt inflatsiooniootustele on majandusüksustel suurenenud nõudlus kaupade ja teenuste järele, mis põhjustab hindade tõusu.

Valitsuse prognooside ja inflatsioonieesmärkide avaldamine, ettevõtete ja kogu elanikkonna teadlikkuse kasv on positiivne areng, kuid kujundab inflatsiooniootusi koos järgnevate tegevustega, mida seletatakse inflatsioonikahjude vähendamise loogikaga.

Muidugi on kaasaegses majanduses, kus käitumuslikud motiivid ja aspektid muutuvad üha olulisemaks, inflatsiooni subjektiivsed tegurid üha enam esile. Kuid peamine on objektiivsete tegurite – rahaliste ja struktuursete – suhe. See on siiani teaduslike ja teoreetiliste arutelude teema.

Monetarismi toetajad nõuavad inflatsiooni tõlgendamist eranditult rahalise nähtusena. Küsimusele, kas inflatsioonil on üldse mitterahaline päritolu, vastasid varajased monetaristid kategooriliselt: "Ei." Just sel viisil defineeris monetaristliku koolkonna juht Milton Friedman inflatsiooni: "Inflatsioon on alati ja kõikjal rahaline nähtus." Selles kontseptsioonis määrab lühiajaliselt koguprodukti rahapakkumise määr ja kui rahapakkumine ületab SKP dünaamikat, toimub inflatsioon.

Selle teesi vaidlustasid Keynesi pooldajad, kes kritiseerisid inflatsiooni mitterahaliste tegurite ignoreerimist, seda enam, et praktika ei kinnita ortodoksse monetaristliku postulaati. Statistiliselt osutus rahapakkumise määra ja inflatsiooni vaheline seos ebakindlaks. Majandusajaloos, sageli koos rahapakkumise kasvuga, vähenesid inflatsioonimäärad (algus 1980. aastatel, USA). Venemaa lähiajaloos 2002.–2010. otsest korrelatsiooni rahapakkumise ja inflatsiooni vahel ei olnud üldse - igal aastal olid need antifaasis.

Venemaal läbi viidud ekspertuuringu kohaselt arvutati välja inflatsiooni elastsus sõltuvalt rahalistest teguritest. Rahapakkumise lühiajalist mõju inflatsioonile hinnatakse elastsuskoefitsiendiga vahemikus 0,06 ja pikaajalist 0,15. Kõige olulisemad on struktuursed tegurid – kulude kasv looduslike monopolide tariifide kasvu näol (elastsus 0,37), palkade tõus.

Samuti puudub praegu teoreetiliselt tõene jäik otsene seos riigi rahanduse seisu ja inflatsiooni vahel. Näitena võib tuua kõrge eelarvepuudujäägi ja samal ajal madala inflatsiooni Euroopas ja USA-s. Hetkel on inflatsioon USAs ja eurotsoonis 1-2,5% tasemel. Jaapan on deflatsiooniseisundis. Seevastu Venemaal on püsiva eelarveülejäägiga kaasnenud kõrge, mitte madal inflatsioon, nagu võiks eeldada. Seetõttu ei ole suured valitsuse kulutused inflatsiooni peamine allikas.

Arvestada tuleks ka sellega, et rahapakkumise ja inflatsiooni vastastikmõju mehhanism on muutunud keerulisemaks. Näiteks arengumaades ja üleminekumajandusega riikides mõjutab rahapakkumise kasv, kuigi mitte jäigalt, ainult kaupade ja teenuste hindade dünaamikat. Arenenud riikides on varade struktuur, mille järele on tegelik nõudlus, palju laiem ja mitmekesisem. Seetõttu toob rahapakkumise kasv kaasa näiteks kinnisvara hinnatõusu. Pankades neid pankadesse pannes ja hüpoteeklaenu võttes suunavad inimesed saadud raha tarbekaupade ostmiseks, mis samuti kallinevad. Seega kutsub rahapakkumise kasv reaalvaraturul esile mullide inflatsiooni.

Hilisemad monetaristid muudavad oma seisukohti, võttes arvesse majanduselu uusi reaalsusi ja fakte, aga ka ülalkirjeldatud mitterahalisi tegureid.

Millise praktilise järelduse järeldub väitest struktuursete ja rahaliste mõjutegurite samaaegsest mõjust inflatsiooni ulatusele, sisule ja tagajärgedele? Järeldus on selge. Kui valitsus ja keskpank, kes soovivad inflatsiooni pidurdada, ajavad rangelt piiravat rahapoliitikat, arvestamata mitterahalisi tegureid, põhjustab see negatiivseid tagajärgi. Majandusagentide lõppnõudlus väheneb ebapiisava likviidsuse tõttu, majandusaktiivsus ja toodang on alla surutud ning sellele järgneb hinnatõus. Seega ring sulgub – võitlus hindade tõusu vastu rahapakkumise kasvu ohjeldamise kaudu võib kaasa tuua hinnatõusu uuel arenguringil.

See on inflatsiooni majanduslik sisu ja põhjused – see on keeruline ja mitmefaktoriline nähtus. Ükski riik maailmas pole inflatsiooni vältinud ega väldi. Sellel on universaalne iseloom. Loomulikult sõltuvad igas rahvamajanduses inflatsiooni parameetrid, selle avaldumine, tagajärjed, ajaloolised aspektid ja väljavaated paljude tegurite kombinatsioonist. See määrab selle taseme ja dünaamika.

Tabel 1 annab ülevaate inflatsioonimäärade mitmekesisusest erinevates riikides. 5.1.

Tabel 5.1

THI inflatsioonimäärad mõnes riigis,% aastal

Euroopa Liit (27 riiki)
Euroala (17 riiki)
Saksamaa
Holland
Soome
Slovakkia
Ühendkuningriik
Tšehhi Vabariik
Bulgaaria
Šveits
Valgevene
Kasahstan
Korea Vabariik
Brasiilia

Aasta keskmine maailma tarbijahinnaindeks oli 2012. aasta lõpus 3,9%. Nagu tabelist näha, varieerub tarbijahindade kasvu ulatus negatiivsetest väärtustest (Mõnedel perioodidel Jaapan, Šveits, Rootsi) üle 20% väärtusteni (Valgevene). Aga hüperinflatsiooni pole kuskil registreeritud. Selle põhjuseks on majanduse järk-järgult kasvav küpsus, vastutustundlik majandus- ja rahapoliitika ning edukate inflatsioonivastaste programmide kogemuste kordamine, võttes arvesse riigi eripärasid.

• Comp. Venemaa Panga materjalide järgi.

Seega on inflatsiooniprotsess aja jooksul hindade tõus. Alustuseks märgime, et inflatsiooniprotsess toimub paindlike hindadega ja seetõttu on selle suhtes rakendatav rahaturu neoklassikaline võrrand: p = M : (y v ) Seega, kui selles võrrandis muutub mõni parempoolsetest muutujatest järk-järgult, siis majanduses toimub hinnataseme järkjärguline muutumine.

Täpsemalt, rahaline inflatsioon- inflatsiooniprotsess, mis tuleneb rahaturu parameetrite muutustest, mis omakorda on põhjustatud pangandussüsteemi ja keskpanga tegevusest ning mis kõige tähtsam, saab kontrollida keskpanga poolt. Eelkõige on rahalise inflatsiooni tüüpiliseks põhjuseks rahapakkumise järkjärguline suurenemine rahabaasi suurenemise tõttu; selline inflatsioon lasub täielikult keskpanga südametunnistusel.

Ja vastavalt mitterahaline inflatsioon- mitmesugused inflatsiooniprotsessid, mis on põhjustatud muutustest kaubaturul, finants- ja rahaturgudel. Siin loetleme mõned neist:

1. Tsükliline inflatsioon on majandustsükliga kaasnevate inflatsiooniprotsesside kogum. Majanduslanguse ajal tekib deflatsioon kogunõudluse puudumise tõttu, majanduse taastumise ajal aga raharingluse kiirenemise tõttu.
2. Ressursside stagflatsioon on hinnatõus, mis tuleneb nii taastuvate kui ka taastumatute loodusvarade vähenemisest. Ressursside ammendumine toob kaasa tööviljakuse languse nende kaevandamise ajal ja seega tööviljakuse languse kogu majanduses, mis toob kaasa tootmise vähenemise ja see toob pideva rahapakkumise korral kaasa tööviljakuse suurenemise. hinnad.
3. Tsükliline stagflatsioon, mis on põhjustatud kulude kasvust majanduslanguse ajal.
4. Monopoliinflatsioon ja stagflatsioon on inflatsioonilised protsessid, mis on põhjustatud majandusliku võimu teostamisest. Need protsessid on sarnased ressursside stagflatsiooniga.
5. Spekulatiivne inflatsioon tekib siis, kui finantsturult vabanenud raha jõuab kaubaturgudele.

Inflatsiooni on kahte tüüpi:

1) nõudluse inflatsioon (ostjad);

2) kulude inflatsioon (müüjad).

Nõudlik inflatsioon – inflatsioon, mis väljendub nõudluse ületamises pakkumisest. Täieliku tööhõive ja tootmisvõimsuse täieliku rakendamise korral ei suuda tootmine ringluses oleva raha ülejäägile reageerida toodangu reaalmahu suurendamisega.

Nõudlust tõmbav inflatsioonimudel näitab, et teatud kogupakkumise koguse korral toob kogunõudluse kasv kaasa kõrgema hinnataseme. Samal ajal laiendavad ettevõtjad tootmist, meelitades lisatööjõudu. Kasvavad palgad.

Inflatsioonil on rahalised ja mitterahalised põhjused.

Nõudluse inflatsiooni rahalised tegurid:

1) sularaha nominaaljääkide kasv, mis on põhjustatud:

a) rahapakkumise suurenemine (näiteks Keskpanga varade suurenemine toob igal juhul kaasa rahapakkumise suurenemise, mis tähendab efektiivse nõudluse kasvu);

b) maksevahendite arvu suurenemine majanduses (näiteks arveldused väärtpaberitega);

2) raharingluse kiiruse suurenemine (see suureneb, kui elanikkond "lendab" rahvusvaluutast, mis on seletatav elanikkonna madala kindlustunde ja inflatsiooniootustega).

Mitterahalised tegurid:

1) seotud majandusüksuste käitumisega (näiteks kodumajapidamised suurendavad autonoomse tarbimise mahtu, ettevõtted - autonoomsete investeeringute mahtu. Ja riik saab riigieelarve puudujääki suurendades suurendada riiklike ostude mahtu);

2) seotud muutustega kogunõudluse struktuuris;

3) ebaproportsioonid majanduses, sõjalis-tööstusliku kompleksi (sõjatööstusliku kompleksi) liigne areng;

4) väike ekspordisektor, millel on tugev impordisõltuvus;

5) SKP langus.

Inflatsiooni tekkimise vajalik tingimus on raha nominaalsumma või selle ringluse kiiruse kiirem kasv võrreldes reaalse rahvatulu kasvuga.

Inflatsioon võib tekkida konstantse nominaalraha puhul, kui nende ringluse kiirus kasvab kiiremini kui toodangu maht. See võib juhtuda siis, kui nõudlus reaalsete sularahajääkide järele väheneb arveldusmeetodite paranemise või raha asendamise tõttu väärtpaberitega kui väärtuse säilitaja.

Inflatsiooni põhjuseks võib olla kogunõudluse kasv, mis ei ole seotud rahapakkumise kasvuga. Kui täistööhõive korral suureneb ettevõtjate seas nõudlus investeeringute järele tuleviku konjunktuuri optimistlike hinnangute tõttu, siis hinnatase hakkab tõusma, kuni kogunõudluse ja -pakkumise tasakaal taastub.

Struktuursed nihked nõudluses kuuluvad samuti hinnataseme kasvu mitterahaliste tegurite hulka. Kuna toodetakse kiiresti muutuvat kaubavalikut, nihkub nõudlus pidevalt traditsioonilistelt kaupadelt uute prestiižikaupade vastu, tõstes nende hindu. Kui samal ajal alandada traditsiooniliste kaupade hindu, siis üldine hinnatase jääks muutumatuks. Kuid tänapäeva majanduses ei järgne nõudluse vähenemisele sageli mitte hindade, vaid pakkumise vähenemine. Seetõttu võivad nõudluse struktuursed nihked kaasa tuua kõrgemad hinnad.

kulude inflatsioon – inflatsioon, mis väljendub ressursside, tootmistegurite hinnatõusus. Kuludest tingitud inflatsioon tekib kogupakkumise vähenemise tulemusena ning sellega kaasneb reaaltoodangu ja tööhõive vähenemine ning tööpuuduse kasv.

Riis. 4.3. Nõudluse inflatsioon (a) ja pakkumise inflatsioon (b)

Tootmiskulude kasvust tingitud inflatsioonimudel lubab selle esinemiseks kahte põhjust:

Seoses kütuse, tooraine kallinemisega, impordihindade tõusuga, tootmistingimuste muutustega, transpordikulude suurenemisega (nn "tarnešokid");

Ametiühingute survel toimunud palgatõusude tulemusena. Kui palgatõusu ei tasakaalusta mõned vastumõjutavad tegurid (näiteks tööviljakuse kasv), siis keskmised kulud kasvavad. Tootjad hakkavad tootmismahtusid kärpima. Sama nõudluse korral toob pakkumise vähenemine kaasa hindade tõusu. Tööpuudus kasvab.

Pakkumise šokid on pakkumise šokid, mis ei ole seotud kogunõudluse muutustega. Mõiste "pakkumise šokk" tekkis pärast OPECi riikide järsku hinnatõusu aastatel 1974 ja 1979-80. See peegeldas naftat tarbivate riikide reaktsiooni sellisele hinnatõusule. Praegu viitab mõiste "pakkumise šokk" mis tahes tootmistegurite (välja arvatud palgad) järsule hinnatõusule, mis põhjustab tootmiskulude tõusu ja üldist hinnatõusu.

Inflatsioonišoki allikaks võib olla monopolide, oligopolide ja riigi turujõud, mis realiseerub administratiivses hinnatõusus.

Majanduse reaktsioon inflatsioonile võib olla erinev, olenevalt majandusüksuste käitumise iseloomust ja nende inflatsiooniootustest. Teatud tingimustel võivad majandusüksuste inflatsiooniootused käivitada inflatsioonispiraali mehhanismi, mis on pakkumise ja nõudluse inflatsiooniprotsesside kombinatsioon.

inflatsioonispiraal tuleneb ootamatust nõudlust suurendavast inflatsioonist ja kulusid suurendavast inflatsioonist. Inflatsioonispiraali mehhanism on järgmine: kui keskpank suurendab ootamatult rahapakkumist, toob see kaasa kogunõudluse kasvu ja seetõttu nõudluse inflatsiooni tekitamise põhjustab taseme tõusu. Kuna palgamäär jääb samaks, vähenevad reaalsissetulekud. Töötajad nõuavad kõrgemat palka proportsionaalselt hinnataseme tõusuga. See suurendab ettevõtete kulusid ja toob kaasa kogupakkumise vähenemise, põhjustades kulude inflatsiooni, mis põhjustab hinnatase veelgi tõusu. Reaalsissetulekud jälle langevad. Töötajad nõuavad taas kõrgemat nominaalpalka. Tavaliselt tajuvad töötajad selle kasvu algul reaalpalga tõusuna ja tarbijate kulutuste suurenemisena, kutsudes esile nõudlust tõukuva inflatsiooni, mis on kombineeritud nominaalpalga tõusust tingitud kuluinflatsiooniga. See põhjustab veelgi suurema hinnataseme tõusu. Reaalsissetulekute langus toob taas kaasa suurema palga nõudmise ja kõik kordub uuesti.

Liikumine toimub spiraali järgi, mille iga pööre vastab kõrgemale hinnatasemele, s.t. kõrgem inflatsioonimäär. Seetõttu nimetatakse seda protsessi inflatsioonispiraaliks või palga-hinna spiraaliks. Hinnataseme tõus kutsub esile palgatõusu ning palgatõus on aluseks hinnataseme tõusule.

Joonisel 4.4a on majandus täistööhõive korral tasakaalus (punkt E0). Kogunõudluse suurenemine põhjustab AD kõvera nihke AD2-le ja punktis E1 luuakse uus tasakaal. selle tulemusena tõuseb rahvatulu ja tööhõive tase, samal ajal kui kaupade ja teenuste hinnad tõusevad. Uue tasakaalu stabiilsus sõltub aga tootmistegurite omanike inflatsiooniootuste iseloomust. Kui tegurite hinnad vaadatakse läbi, hakkab kogupakkumise kõver nihkuma ülespoole, kuni punktis E2 saavutatakse uus tasakaal. Seega naaseb majandus kõrgendatud hinnataseme juures endisele rahvatulu ja tööhõive tasemele.

Kui AD1 kõvera nihke põhjuseks on autonoomne muutus investeeringutes või tarbijanõudluses, siis võib hinnatõus olla ühekordse iseloomuga. Kui aga agregaat suureneb valitsuse ekspansionistliku poliitika tulemusena, siis viimane teeb sageli uusi katseid kogunõudlust stimuleerida, siis omandab hinnatõus inflatsioonispiraali iseloomu.

Pakkumisepoolne inflatsioon võib põhjustada ka majanduse sisenemise inflatsioonispiraali. Põhiline erinevus kulude inflatsiooni vahel seisneb selles, et kogupakkumise kasv mõjutab reaalset RKT taset allapoole.

Seega, kui majandus on tasakaalus E0 juures, siis AS-i kõvera nihutamine asendisse AS1 viib majanduse E1-sse. Seda seetõttu, et tootmiskulude suurenemine, mida kogunõudluse muutus ei kompenseeri, toob kaasa tootevarude suurenemise ja ettevõtjad on sunnitud oma tootmisplaane allapoole vaatama. Majanduslangusest on võimalik üle saada, stimuleerides kogunõudlust (AD0 kuni AD1). Üleminek E2 olekusse tähendab aga seda, et tegurite müüjad on saavutanud vaid hinnatõusu ning inflatsioonispiraali lahtikerimise protsessi saab taas alustada.

Põrkefekt– mõju majanduses, mis väljendub selles, et kogunõudluse kasv põhjustab kaupade hinnatõusu. Kuid kogunõudluse vähenemine ei too tingimata kaasa hindade langust, eriti lühiajalises perspektiivis. Hinnad püsivad stabiilsed. Seda efekti kirjeldas esmakordselt majandusteadlane Robert Higgs. Nimetus tuleneb mehaanikas oleva seadme nimetusest, mis ei lase rattal vastupidises suunas pöörata.

Mõju majanduslik tähendus seisneb selles, et hinnatõusud toimuvad kergemini kui allapoole suunatud hinnamuutused, s.t. hindade paindumatus allapoole. Mõju põhjuseks võib olla ametiühingute tegevus, mis takistab nominaalpalga alandamist, aga ka monopol turgudel. jaanuaril 2004 Vene Föderatsioonis. Käibemaksu põhimäära langetati 2% (20%-lt 18%-le). Samal ajal kaotati veel üks müügimaks (5%). Vaatamata valitsuse pakutud jaehindade alandamisele ei langenud viimased mitte ainult ei langenud, vaid jätkasid kasvu, kinnitades põrkefekti. Seega ei aidanud kaudsete maksude langetamine saavutada üht põhieesmärki - pidevat hinnataseme langust.

Turuosaliste esindatus tulevase hinnataseme kohta ehk teisisõnu inflatsiooniootused on üks olulisemaid nende käitumist määravaid parameetreid. Seetõttu tuleks inflatsiooni põhjuste ja selle mõju majandusolukorrale igakülgseks analüüsiks lisada makromajanduslikku mudelisse inflatsiooniootused.

Ootuste mõiste kasutamist majandusteoorias põhjendas J. Hicks oma töös "Väärtus ja kapital". Ootuste elastsus viitab kauba maksumuse eeldatava ja tegeliku muutuse suhtele.

Kaasaegsetes inflatsiooniteooriates on kaks mõistet:

kohanemisvõimelised ootused;

ratsionaalsed ootused.

Adaptiivsete ootuste loomisel võetakse arvesse prognoosiviga, mis on defineeritud kui erinevus eelmise perioodi oodatava ja tegeliku inflatsioonimäära vahel.

Adaptiivsete ootuste mudel eeldab, et oodatav inflatsioonimäär võib põhineda varasemate inflatsioonimäärade kaalutud keskmisel.

Ratsionaalsed ootused põhinevad nii mineviku- kui ka tulevikuteabe igakülgsel kaalumisel, eelkõige selle majandusfragmendi regulatsioonipoliitikal, mille olukord ootuste subjekti mõjutab. Ootuste “ratsionaalsus” avaldub selles, et subjekt ei keeldu eelnevalt ühestki teabeallikast ning arvestab sellega vastavalt selle usaldusväärsusele ja olulisusele.

Saada oma head tööd teadmistebaasi on lihtne. Kasutage allolevat vormi

Üliõpilased, magistrandid, noored teadlased, kes kasutavad teadmistebaasi oma õpingutes ja töös, on teile väga tänulikud.

Majutatud aadressil http://www.allbest.ru/

Moskva Riiklik Kommunikatsiooniülikool

Õigusinstituut

Osakond "Tolli õiguslik regulatsioon ja ökonoomika"

kursusetööTööKõrvalteema:

"Majanduslikteooria"

Pealteema:"RahalinepoliitikaJainflatsiooniVkaasaegneVenemaa"

Lõpetanud õpilane

Tööd kontrollis Ph.D., Dot. Solovjov E.N.

Sissejuhatus

Järeldus ja järeldused

Bibliograafia

Sissejuhatus

Kaasaegses turumajanduses on palju sotsiaalmajanduslikke probleeme, mis on väljaspool turu kontrolli ja nõuavad valitsuse sekkumist. Maailmas pole ühtegi riiki, kus majandus toimiks ainult turumehhanismi toel. Koos turumehhanismiga on alati kasutatud ja kasutatakse ka praegu majanduse riikliku reguleerimise mehhanismi.

Rahandus (rahapoliitika) on üks majanduse riikliku reguleerimise viise, mistõttu on see tihedalt seotud teiste riigi reguleerivate funktsioonidega (investeerimistegevuse reguleerimine, fiskaalpoliitika, väikeettevõtluse tugisüsteem jne).

Vastuoluline, suures osas ebaõnnestunud majandusreformi kogemus tõstab viimasel ajal üha sagedamini päevakorda rahapoliitika teostamise vormide ja meetodite küsimuse. Käesolevas artiklis püüan käsitleda rahapoliitikat üldiselt ja muidugi kirjeldada selle eripärasid tänapäeva Venemaal.

Töö uurimisobjektiks on riigi finants- ja krediidisüsteem. Uuringu teemaks on riigi rahapoliitika.

Selle töö eesmärk on iseloomustada rahapoliitikat tänapäeva Venemaal.

Selle eesmärgi saavutamiseks õppetöö käigus on vaja lahendada järgmised ülesanded:

Kirjeldada rahapoliitika olemust, eesmärke, meetodeid ja liike;

Uurida rahapoliitika reguleerimise mehhanisme ja nende omadusi;

Analüüsida Venemaa rahasüsteemi olukorda ja väljavaateid.

Kuid Vene Föderatsiooni rahapoliitika teemast rääkimine on võimatu ilma inflatsiooni olemust avalikustamata, sest esiteks püüab riik raharegulatsiooni abil inflatsiooni ohjeldada ja selle vähendamine on üks peamisi eesmärke. meie riigi rahapoliitikast. Pealegi tunnevad kõik venelased sõna "inflatsioon". Kõik kardavad seda ja paljud püüavad oma sääste nii või teisiti kindlustada. Kuid vähesed inimesed teavad, mis inflatsioon tegelikult on.

Me seisame silmitsi inflatsiooniga kõikjal. Aasta alguses saame näiteks palka 10 tuhat rubla. Ja tundub, et sellest piisab. Ja aasta lõpuks hakkame mõistma, et raha tundub olevat sama ja ostud on samad, kuid neid läheb rohkem. Selgub, et inimesed on sunnitud rohkem pingutama, et sama palju osta. Seda juhtub kõigis riikides, kuigi erineval määral. Me elame inflatsioonilises maailmas. Ilma inflatsioonimäära alandamata on võimatu saavutada riigi majanduslikku õitsengut, kuna inflatsioon takistab nii pangandussüsteemi kui ka finantsturgude arengut.

Töö teise osa pühendan inflatsiooni rahalisele olemusele, töö eesmärk on analüüsida inflatsiooniprotsesse viimastel aastatel, et selgitada välja nende esinemise rahalised põhjused, uurida anti-inflatsiooni spetsiifikat. Keskpanga inflatsioonipoliitikat ja teha saadud andmete põhjal kindlaks, kas rahalised põhjused on praeguse inflatsioonimäära dünaamikas tõepoolest domineerivad.

1. Raha- (raha)poliitika alused

Rahapoliitika on üks olulisemaid riigi sekkumise meetodeid taastootmisprotsessi. Kaasaegsed majandussõnastikud annavad rahapoliitika mõistele järgmised määratlused:

Rahapoliitika on riigi suund ning raharingluse ja krediidi vallas võetavad meetmed, mille eesmärk on tagada majanduse stabiilne, tõhus toimimine, rahasüsteemi heas seisukorras hoidmine.

Rahapoliitika on keskpanga ja valitsuse meetmete kogum, mille eesmärk on muuta ringluses olevat rahapakkumist, laenude mahtu, intressimäärasid ja muid raharingluse näitajaid, et vähendada inflatsiooni, rahapakkumise püsivat kasvu ja luua stabiilse majanduskasvu eeldused.

Rahapoliitika on riigi majanduspoliitika üks olulisemaid allsüsteeme. Tegemist on raharingluse ja krediidi valdkonna meetmete kogumiga, mille eesmärk on reguleerida majanduskasvu, pidurdada inflatsiooni, pakkuda tööhõivet ja tasandada maksebilansi. Rahapoliitikat teostavad keskpangad tihedas kontaktis Rahandusministeeriumiga koos teiste riigiasutustega.

Konkreetse riigi rahapoliitika käsitlemiseks on vaja mõista, mida see üldiselt esindab, sest teostab iga riik ja ilma ühise arusaamata on võimatu kindlaks teha selle tunnuseid antud riigis.

Nii et makromajanduse valdkonnas on riigi üheks põhifunktsiooniks raha pakkumine ja rahapakkumise reguleerimine riigis. Sellest tulenevalt on rahapoliitika sisuks eesmärgid ja vahendid, millega riik seda funktsiooni täidab.

Riigi raha- ja krediidipoliitika põhieesmärgid määratakse sõltuvalt riigi sotsiaal-majandusliku arengu tasemest.

Rahapoliitika prioriteetsed eesmärgid määravad riigi rahanduse olukord, riigi majanduse stabiilsus või selle puudumine, riigieelarve tulude ja kulude tasakaal või selle tasakaalustamatus.

Ja seetõttu on vale püüda üksikasjalikult kirjeldada rahapoliitika eesmärke, sidumata neid konkreetse riigi sotsiaal-majandusliku arengutaseme tunnustega. Kuid on võimalik välja tuua riikide rahapoliitika kõige üldisemad eesmärgid ja need on järgmised:

· riikliku toodangu stabiilsed kasvumäärad;

hindade stabiilsus;

kõrge tööhõive tase,

maksebilansi tasakaal.

Nendest eesmärkidest on üldjuhul prioriteediks üldise hinnataseme stabiliseerimine.

Riigi rahapoliitika aluseks on rahateooria, mis uurib muuhulgas raha ja rahaliste instrumentide mõju protsessi majanduse seisundile tervikuna. Nagu teate, on majandusteadlased juba ammu aru saanud, et rahapakkumise muutus mõjutab RKT nominaalmahtu. Seega jagunevad arvamused selle mõju tähenduse ja mehhanismi kohta kaheks:

1. Keynesi teooria pooldajad usuvad, et teatud intressimäära tase peaks olema rahapoliitika aluseks;

2. kaasaegse raha kvantitatiivse teooria järgijad (monetaristid) võtavad aluseks rahapakkumise enda;

3. Moodsad rahapoliitika teoreetilised mudelid on süntees keynesismist ja monetarismist, mis arvestab iga teooria ratsionaalseid sätteid.

Mis puutub meie aega, siis praegu domineerib rahapoliitikas pikas perspektiivis monetaristlik lähenemine. Kuid lühiajaliselt ei keeldu riik intressimäära otsesest mõjutamisest, et kiiresti majanduslikku manööverdamist teha.

Keskpank on peamine, kuid mitte ainus reguleeriv organ. Reguleerivaid asutusi on terve rida. Krediidiregulatsiooni elluviimisega taotleb riik järgmisi eesmärke: sisemajanduse stabiilse arengu saavutamine, kommertspankade laenutegevuse mõjutamine ja regulatsiooni suunamine majandusele, riigile laenamise laiendamiseks või vähendamiseks, seeläbi tugevdab raharinglust, toetab siseriiklikud eksportijad välisturul. Järelikult võimaldab mõju krediidile saavutada sügavamaid strateegilisi eesmärke kogu majanduse kui terviku arenguks.

2. Venemaa Keskpank ja rahapoliitika

Peamine rahapoliitikat teostav organ Venemaal on Vene Föderatsiooni Keskpank. Vene Föderatsiooni põhiseaduse artikkel 75 kehtestab Venemaa Keskpanga põhiseadusliku ja juriidilise eristaatuse, määratleb tema ainuõiguse raha emiteerida (1. osa) ning põhiülesandena rubla kaitset ja stabiilsust (2. osa). ). Venemaa Panga staatus, tegevuse eesmärgid, ülesanded, ülesanded ja volitused on samuti kindlaks määratud 10. juuli 2002. aasta föderaalseadusega nr 86-FZ "Vene Föderatsiooni Keskpanga (Venemaa Panga) kohta" ja muude seadustega. föderaalseadused. Vene Föderatsiooni põhiseaduse järgi on Venemaa Panga põhiülesanne rubla stabiilsuse kaitsmine ja tagamine. Venemaa Panga peamised eesmärgid on: rubla ostujõu ja vahetuskursi tugevdamine välisvaluuta suhtes; Venemaa pangandussüsteemi arendamine ja tugevdamine; arveldussüsteemi tõhusa ja katkematu toimimise tagamine. Nende eesmärkide elluviimist teostab Venemaa Pank riigiasutustest sõltumatult. Kasumi teenimine ei kuulu Venemaa Panga eesmärkide hulka.

Vene Föderatsiooni Keskpanga õigusliku staatuse võtmeelemendiks on iseseisvuse põhimõte, mis väljendub eelkõige selles, et Venemaa Pank ei kuulu föderaalvalitsusorganite struktuuri ja tegutseb eriinstitutsioonina. raha emiteerimise ja raharingluse korraldamise ainuõigus. Venemaa Pank on juriidiline isik ja tegutseb avaliku õiguse subjektina. Venemaa Panga põhikapital ja muu vara on föderaalne omand. Venemaa Panga vara omamise, kasutamise ja käsutamise volitusi teostab Venemaa Pank ise; Venemaa Panga vara arestimine ja koormamine ilma tema nõusolekuta ei ole lubatud. Vene Föderatsiooni Keskpanga rahaline sõltumatus väljendub ka selles, et ta teeb oma kulud oma tulude arvelt ega ole maksuametis registreeritud.

Venemaa Pank on aruandekohustuslik Vene Föderatsiooni Föderaalse Assamblee Riigiduuma ees, kes nimetab ametisse ja vabastab ametist Venemaa Panga esimehe (Vene Föderatsiooni presidendi ettepanekul) ja nõukogu liikmed. Venemaa Pangale, samuti määrab Venemaa Panga audiitori ja kinnitab Vene Föderatsiooni Keskpanga aastaaruande.

Vastavalt föderaalseaduse "Vene Föderatsiooni Keskpanga (Venemaa Pank)" artiklile 4 täidab Venemaa Pank järgmisi ülesandeid:

Töötab koostöös Vene Föderatsiooni valitsusega välja ja viib ellu ühtset riiklikku rahapoliitikat, mille eesmärk on kaitsta ja tagada rubla stabiilsus;

Monopol väljastab sularaha ja korraldab selle ringlust;

On krediidiasutustele viimase abinõuna laenuandja, korraldab refinantseerimissüsteemi;

Kehtestab Vene Föderatsioonis arvelduste tegemise reeglid;

Kehtestab pangatoimingute läbiviimise, raamatupidamise ja aruandluse reeglid pangasüsteemi jaoks;

Teostab krediidiasutuste riiklikku registreerimist, väljastab ja tunnistab kehtetuks krediidiasutuste ja nende auditiga seotud organisatsioonide tegevuslubasid;

Teostab järelevalvet krediidiasutuste tegevuse üle;

Registreerib krediidiasutuste väärtpaberite emissiooni vastavalt föderaalseadustele;

teostab iseseisvalt või Vene Föderatsiooni valitsuse nimel igat liiki pangatoiminguid, mis on vajalikud tema põhiülesannete täitmiseks;

Teostab valuutaregulatsiooni, sh välisvaluuta ostu-müügi toiminguid;

Määrab välisriikidega arveldamise korra;

Korraldab ja teostab valuutakontrolli nii otse kui ka volitatud pankade kaudu vastavalt Vene Föderatsiooni õigusaktidele;

Osaleb Vene Föderatsiooni maksebilansi prognoosi väljatöötamises ja korraldab Vene Föderatsiooni maksebilansi koostamist;

Viib läbi Venemaa Föderatsiooni kui terviku ja piirkondade majanduse olukorra analüüsi ja prognoosi, eelkõige raha-, raha-, finants- ja hinnasuhteid;

Avaldab asjakohaseid materjale ja statistilisi andmeid ning täidab muid ülesandeid vastavalt föderaalseadustele.

Oma eesmärkide ja eesmärkide saavutamiseks kasutab Vene Föderatsiooni Keskpank teatud tööriistu, millest peamised on:

1. Avaturutehingud

Riigi kõige olulisem ja igal aastal kasutatav hinnapakkumise riikliku kontrolli meetod. See on seotud valitsuse emiteeritud väärtpaberite (föderaallaenuvõlakirjad (OFZ), riigikassa kohustused (GKO) jne) ostmise ja müügiga keskpanga poolt sularaha eest. See majanduse reguleerimise tööriist on üks tõhusamaid, kuna see võib ilma suurema pingutuseta aidata kaasa pankade aktiivse tegevuse laiendamisele või vähendamisele (laenu andmine), näiteks:

Kui rahaturul on ülejääk, hakkab keskpank aktiivselt väärtpabereid müüma, saades vastutasuks raha, mille tulemusel ringluses oleva raha hulk väheneb, intressid kasvavad ja raha muutub jälle “kallikaks”;

Kui rahaturul tekib defitsiit, siis sellisel juhul hakkab keskpank ostma pankadelt ja avalikkuselt riigi väärtpabereid, suurendades seeläbi nõudlust riigi väärtpaberite järele, s.o. nende turuhind tõuseb, nende intressimäär langeb, elanikkond ja pangad hakkavad aktiivselt väärtpabereid müüma, mis lõppkokkuvõttes toob kaasa pankade reservide suurenemise ja rahapakkumise mahu suurenemise.

2. Diskontomäära poliitika

Diskontomäär on protsent, millega keskpank annab kommertspankadele laenu. Venemaal nimetatakse seda intressimäära refinantseerimismääraks. See meede on suunatud erapankade ja keskpanga laenude mahu muutmisele. Erapankadele väljastatavate laenude intressimäära muutmisega mõjutab keskpank nende pankade võimet laenu väljastada. Järgitakse diskontomäära tõstmise ja langetamise poliitikat:

Valitsus tõstab intressimäära, tavaliselt kiire majanduskasvu perioodil, et leevendada majanduse "ülekuumenemist". Krediidi kallinemist ja raha krediidisüsteemi sissevoolu piiramist nimetatakse "kalli raha" poliitikaks.

Äritegevuse languse ajal langetab riik laenuintresse. Krediidi odavnemist ja krediidisüsteemi ressursside laiendamist kasutatakse tootmise kasvu tõukejõuna ("odava raha" poliitika).

Rahapoliitika instrumentidest on diskontomäärade poliitika tähtsuselt teisel kohal pärast keskpanga poliitikat avatud turul ja seda teostatakse tavaliselt koos keskpanga tegevusega avatud turul. Seega kehtestab keskpank valitsuse väärtpaberite müümisel rahapakkumise vähendamiseks vabaturul kõrge diskontomäära, mis kiirendab kommertspankade poolt riigivõlakirjade müümist elanikkonnale, kuna reservide täiendamine muutub neil kahjumlikuks. keskpanga laenudega ning suurendab tegevuse efektiivsust avatud turul.

Ja vastupidi, kui keskpank ostab vabaturult valitsuse väärtpabereid, alandab keskpank järsult diskontomäära. Kommertspankadel on antud olukorras kasulik laenata keskpangast reserve ja suunata olemasolevad vahendid nende müügist huvitatud elanikelt tulusamate riigiväärtpaberite ostmiseks. Keskpanga ekspansiivne poliitika on muutumas tõhusamaks.

3. Kohustusliku reservi määra muutus

Vastavalt seadusele on kommertspangad kohustatud hoidma osa vahenditest reservidena keskpangas. Selle reservi suuruse määrab keskpank. Kohustuslikud reservimäärad on suhteliselt stabiilsed ja neid vaadatakse üle üks-kaks korda aastas.

Kohustusliku reservi määra vähenemisega avardavad kommertspangad oma võimalusi paigutada raha klientide hulka, vastavalt kasvab rahapakkumine riigis;

Reservi suurenemisega rahapakkumine väheneb, intressitase tõuseb, raha muutub "kallikaks", mis toob kaasa raharingluse vähenemise.

See rahapoliitika instrument on kõige rangem, kuna see mõjutab kogu pangandussüsteemi aluseid, kuna isegi väike muutus kohustuslikes reservides võib põhjustada olulisi muutusi pangahoiuste ja laenude mahus.

3. Venemaa raha- (raha)poliitika arendamine

rahakrediit rahapank

Meie riik on 20 aasta jooksul kannatanud majandussfääris palju murranguid. Rahapoliitika muutus pidevalt, viies riigi üha süvenevasse kriisiolukorda. Püüan heita pilgu Venemaa rahapoliitikale alates 1990. aastatest, et hinnata selle arengu dünaamikat ja riigi majanduse kasvutempot.

Alustame sellest, et Venemaa rahapoliitika oli peamiselt inflatsioonivastase iseloomuga ning üleminekuperioodi etapil oli selle peamiseks instrumendiks rahaemissiooni vähendamine. Aastatel 1992-1995. võeti kasutusele valuutavahemik Valuutakoridoris - need on vahetuskursi kõikumise piirid, mis on kehtestatud selle riikliku reguleerimise ja hoidmise viisina keskpanga poolt valuuta ostu-müügi kaudu. Iseloomulik on see, et vahetuskursside muutus ja vahetuskursi kehtestamine võib kõikuda eranditult rangelt piiratud ja juriidiliste dokumentidega fikseeritud piirides. Järelikult võimaldab valuutakoridor majandusolukorda täpsemalt prognoosida ja seeläbi oluliselt vähendada riski välismajanduslike toimingute protsessis, mis on küllaltki stabiliseeriv tegur kogu riigi majandusele., kuid tagajärjeks oli ilmajäämine. tööstusettevõtetel vähenesid järsult vahendid isegi võlgade katteks ja tootmine, pealegi kahanes järsult rubla komponent, kasvas vastavalt vekslite ja välisvaluuta arv. Edasi 1996.-1998. valitsuse poliitika oli suunatud valitsemissektori võlaturu kõrge tootluse säilitamisele (kuni 150% aastas), selle eesmärk oli katta eelarvepuudujääk, kuid selle tulemusel ületas valitsussektori võlg tunduvalt eelarve maksutulusid, mis 2008. aastal. lõppes maksejõuetusega. , iseloomustas sihtinflatsiooni elementide kasutamine, mis SKP kasvu kontekstis põhjustas nõudluse suurenemise rubla rahapakkumise järele, moodustades rahaagregaadi M2 (ringluses olev rahapakkumine). Vene Föderatsiooni Keskpank stabiliseeris refinantseerimismäära, vähendas krediidiriske, nendes tingimustes langesid kommertspankade ettevõtetele ja organisatsioonidele antud laenude intressimäärad (17,5-18%). Edasi seab rahapoliitika peaeesmärgiks taas inflatsiooni alandamise, et tagada krediidiressursside hinna alanemine ja stabiilne majanduskasv. Kõige tähtsam on see, et 21. sajandi alguses hakkab Venemaal nafta- ja gaasitööstus aktiivselt arenema ning sellest saab rahapoliitika üks olulisemaid elemente, sest. Vene Föderatsiooni valitsus esitas idee luua Venemaa stabiliseerimisfond, mis kompenseeriks valitsussektori tulude vähenemisest tulenevad võimalikud eelarvekahjud, kasutades selleks naftatootmisest ja ekspordist (peamiselt ekspordist) saadavat tulu. tollimaksud ja naftatootmismaks), nafta maailmaturuhinna languse korral alla teatud taseme ning 2004. aastal alustas fond tööd. Seejärel võeti rahapoliitika ühtse eesmärgina vastu tarbijahindade kasvu piiramine 8-10% piires ja makromajanduslik olukord muutus: SKP kasvas 7,4%, keskmine nafta hind oli 33,3 dollarit barreli kohta, rubla dollari suhtes oli 28,9 rubla. dollari kohta rahaagregaadi M2 kasv kiirenes. Sellest tulenevalt pidid vahendid, mis laekus üle naftabarreli piirhinna (algul 20, siis 27 dollarit), minema stabiliseerimisfondi ning pärast 2004. aastat hakkas Venemaa oma kulla- ja välisvaluutat kiiresti suurendama. reservid ja 2006. aastaks ületasid need 200 miljardit dollarit. ja Venemaa Föderatsioon pääses selles näitajas esiviisikusse. Ja lähitulevikus (kuni 2008) seab Venemaa endale ülesandeks tagada kõrged majanduskasvu määrad, et tõsta elanike elatustaset ning sel perioodil on rahapoliitika peamiseks eesmärgiks inflatsiooni vähendamine. Selle tulemusena on Venemaa Föderatsioon saavutanud rahapoliitilise ja finantsilise stabiliseerimise, mis eristab riiki paljudest üleminekumajandusega riikidest ja on oluline element soodsa investeerimiskliima loomisel Venemaal.

Venemaa majandus jagunes vektori kaheks komponendiks: uuenduslik (määras ülesandeks suunata Venemaa majandus uuenduslikule arenguteele) ja inflatsioonivastane (keskpank kuulutas rahapoliitika üheks peamiseks eesmärgiks üleminek inflatsiooni sihtimisele. poliitika, samuti üleminek vahetuskursi vabale "ujumisele" ; soov tõsta refinantseerimismäära ja kohustuslikke reservimäärasid; teha vahet "nafta ja gaasi" ning "mitte-nafta ja gaasi" eelarvetel; "dollariteema" eelarvevahendite "külmutamise" kaudu keskpanga kontodel; avaldused maksumäärade alandamise võimatuse kohta). Need vektorid on üksteisega vastuolus, kuna need eeldavad üksteist välistavate majanduspoliitiliste meetmete rakendamist üldiselt ja rahapoliitikat konkreetselt. Viimastel aastatel on põhiosa eelarve nafta- ja gaasituludest "külmutatud" keskpanga kontodel, et steriliseerida "naftadollari" rahaemissiooni. Nimetagem sellist rahapoliitikat "steriliseerimiseks". Selle tagajärjeks on infrastruktuuri, kõrgtehnoloogiate ja töötleva tööstuse arendamise investeeringute alarahastamine.

Ja 2008. aastal saabub ülemaailmne majanduskriis, mis mõjutab märgatavalt Venemaa majandust. Maailmapanga hinnangul sai 2008. aasta Venemaa kriis alguse erasektori kriisist, mille põhjustas erasektori ülemäärane laenamine sügava kolmikšoki taustal: kaubandustingimustest, kapitali väljavoolust ja välislaenutingimuste karmistamisest.

Ning esimene märk Venemaal algavast kriisist oli Venemaa aktsiaturgude langustrend 2008. aasta mai lõpus, mis muutus juuli lõpus noteeringu kokkuvarisemiseks. Venemaa majandust iseloomustas enne kriisi suur ettevõtete välisvõlg, mille riigivõlg oli ebaoluline, ning riigi suuruselt kolmas kulla- ja välisvaluutareserv maailmas. 2008. aasta septembris-oktoobris teatas Venemaa valitsus esimestest kriisivastastest meetmetest, mille eesmärk oli lahendada tol hetkel kõige pakilisem ülesanne: Venemaa finantssüsteemi tugevdamine. Nende meetmete hulka kuulusid loomulikult ka rahalised vahendid, mille eesmärk oli tagada välisvõla tagasimaksmine suurimate pankade ja ettevõtete poolt, vähendada likviidsuspuudujääki ja rekapitaliseerida peamisi panku. Keskpank kuulutas oma edu rahapoliitikas, eelkõige "turvapadja" loomises kulla- ja välisvaluutareservide (GFR) näol. Kuid varem kriisi ajal teostatud rahapoliitika tõi kaasa suuri kaotusi tohutute eelarvevahendite "külmutamisest" ja nende kullavarude näol välismaale eksportimisest, valitsus pidi üritama rubla vahetuskurssi ohjeldada, mis tõi kaasa veelgi suurema kullavarude kadu (kuni veerand), siis rubla “pehme devalveerimine” tõi kaasa ka tööstuse languse. Pärast neid sündmusi teatas rahandusminister Aleksei Kudrin riigieelarve puudujäägist 1,5-2 triljonit. rub., mis kaetakse reservfondidest. Kuid tänu valitsuse ulatuslikele kriisivastastele meetmetele osutusid Venemaa majanduse kahjud oodatust väiksemaks.

Samas jätkasid keskpank ja rahandusministeerium koos rahapoliitika kriisivastaste meetmetega ideede väljatöötamist selle edasiseks toimimiseks. Ja "Riigi ühtse rahapoliitika põhisuundades 2009. aastaks ning perioodiks 2010 ja 2011" on selle poliitika põhiülesandena (nagu ka eesmärgina ja sihina) postuleeritud inflatsiooni järjepidev vähendamine. Selle lahendamiseks kavatseb keskpank rakendada ja arendada selliseid inflatsiooni sihtimise režiimi elemente, mis on inflatsiooni vähendamise eesmärgi prioriteediks muude eesmärkide ees ja selle loomise keskpikk olemus, mis eeldab üleminekut vabalt ujuvale. vahetuskursi režiim. See tähendab loobumist aktiivsest vastutegevusest rubla ülemäärasele tugevnemisele keskpanga sekkumiste kaudu kodumaisel valuutaturul. Rahapoliitika järgib jätkuvalt ligikaudu sama stsenaariumi:

1. Vene Föderatsiooni valitsus ja Venemaa Pank on seadnud ülesandeks vähendada inflatsiooni 2010. aastal 9-10%, 2011. aastal - 7-8%, 2012. aastal - 5-7% ja jällegi selle ülesande. on seatud prioriteediks. Vene Föderatsiooni sotsiaalse ja majandusliku arengu prognooside kohaselt aitab rahvusvaluuta kui väärtuse säilitaja nõudluse kasvule kaasa just inflatsiooni- ja devalveerimisootuste vähenemine.

2. Makromajandusliku olukorra oodatav järkjärguline paranemine aitab stabiliseerida M2 rahaagregaadi kasvumäära, mis võib ulatuda vastavalt 10-20% ja 12-21%ni.

3. Rahaprogrammi esimese versiooni rahabaasi kasvu peamiseks allikaks on sisemaiste netovarade (NDA) kasv, teise ja neljanda puhul - rahvusvaheliste netoreservide (NIR) kasv.

4. Valuutakursipoliitika elluviimine liigub üleminekule ujuva vahetuskursi režiimile ning vahetuskursi parameetrite määramisel võetakse arvesse inflatsiooni ohjeldamise eesmärke ning Venemaa Pank jätkab dual-valuuta kasutamist. eurost ja USA dollarist koosnev korv (selle mehhanismi eesmärk on tasandada välisturu šokkide ja tekkivate maksebilansi tasakaalustamatuste mõju rubla dünaamikale), rubla kursi suundumused määravad väliskaubandustehingute bilanss, samuti piiriüleste kapitalivoogude dünaamika.

5. Kuna inflatsioonimäärad ja inflatsiooniootused langevad, kavatseb Venemaa Pank jätkata oma poliitikat, mille eesmärk on alandada likviidsuse tagamise ja absorbeerimisoperatsioonide refinantseerimismäära ja intressimäärasid. Vedelikmpõhja(alates lat. likvidus- likviidne, voolav) - varade võime kiiresti müüa turulähedase hinnaga. Vedelik- konverteeritav rahaks. (refinantseerimistähtaegade vahemiku laiendamine (1 päevalt 1 aastani) võimaldab Venemaa Pangal paindlikumalt juhtida jooksvat likviidsust ning avaldab ergutavat mõju pangandussektori laenuaktiivsusele ja pikaajaliste rahaturu intresside kujunemisele määrad).

6. Venemaa Pank jätkab tööd krediidiasutuste refinantseerimis- (laenu)instrumentide kättesaadavuse suurendamiseks, eelkõige laiendades refinantseerimisoperatsioonide tagatisena kasutatavate varade loetelu.

7. Vene Föderatsiooni Keskpank jätkab suhtlemist Vene Föderatsiooni valitsusega nii finantsturgude arendamise kui ka vahetuskursipoliitika rakendamise valdkonnas.

8. Venemaa Pank töötab koos Venemaa rahandusministeeriumiga välja meetmed riigivõlakirjade turu parandamiseks, mis peaks aitama tõhustada Venemaa Panga operatsioonide kasutamist valitsuse väärtpaberitega rahapakkumise reguleerimiseks.

9. Venemaa Pank võib vajadusel otsustada kohustusliku reservi määra suurendamise, samuti ei välista kohustusliku reservi keskmistamise määra edasist suurendamist, et kompenseerida likviidsust krediidiasutustele, kui nad täidavad kohustusliku reservi nõudeid.

Arvestades Venemaa rahapoliitika arengut, võib tõdeda, et see on lahutamatult seotud inflatsiooniga, mis tähendab, et tuleb mõelda inflatsiooni olemusele ja selle olulisusele Venemaal.

4. Inflatsiooni mõistmine

Inflatsioon (lat. Inflatio - inflatsioon) - paberraha odavnemine, mis väljendub kaupade ja teenuste hinnatõusuna, mida ei taga nende kvaliteedi tõus.

Peamised inflatsiooni allikad on:

Nominaalpalga tõus näiteks ametiühingute survel, kui selle tõus ei ole tingitud tööviljakuse tõusust;

Tooraine ja energia hinnatõus, mille tagajärjel on häiritud tarnemehhanism;

Maksude tõstmine.

Inflatsiooni tüübid:

§ Nõudluse inflatsioon - nõudluse poolel rikutakse pakkumise ja nõudluse tasakaalu. Tekib täishõive korral, kui palgamaht kasvab, tekib liigne kogunõudlus (võrreldes toodangu reaalse mahuga), mis tõstab hindu. Toote puudus.

§ Pakkumise inflatsioon (kulud) - hinnatõus on tingitud tootmiskulude tõusust toorme ja energia kallinemisest tingitud palgatõusu kontekstis. Ühikuhinna tõus vähendab tootjate pakutavate toodete mahtu praeguse hinnataseme juures.

Inflatsioon toob kaasa majanduskasvu aeglustumise. Majandusarengu nullmäärad viitavad stagnatsioonile (tootmise langusele). Kui stagnatsiooniga kaasneb inflatsioon, nimetatakse seda majandusseisundit stagflatsiooniks.

Inflatsiooni tüübid:

Klassifitseerimise alus	Inflatsiooni tüübi nimi	Tema olemus
Voolu olemus	avatud	Iseloomustab kaupade ja teenuste hindade püsiv tõus
	Varjatud (represseeritud)	See tekib kaupade ja teenuste püsivate jaehindade ning elanikkonna rahalise sissetuleku samaaegse suurenemise juures.
Hinna kasvutempo	Mõõdukas (hiiliv)	Hinnad tõusevad mõõdukas tempos ja järk-järgult (kuni 10% aastas). Lääne majandusteadlased peavad seda majanduse normaalse arengu elemendiks, kuna nende arvates on ebaoluline inflatsioon (millega kaasneb rahapakkumise vastav kasv) teatud tingimustel võimeline stimuleerima tootmise arengut ja moderniseerimist. selle struktuurist. Rahapakkumise kasv kiirendab maksekäivet, vähendab laenukulu, soodustab investeerimistegevuse intensiivistumist ja tootmise kasvu. Tootmise kasv toob omakorda kaasa kauba- ja rahapakkumise vahelise tasakaalu taastumise kõrgema hinnataseme juures.
	galopis	Kiire hinnakasv (ca 100-150% aastas). Ohtlik majandusele, nõuab kiireloomulisi inflatsioonivastaseid meetmeid. valitseb arengumaades.
	Hüperinflatsioon	Ülikõrge hinnakasv (kuni 1000% aastas). See tuleneb asjaolust, et valitsus annab eelarvepuudujäägi katteks välja liigse koguse pangatähti. Halvab majandusmehhanismi, sellega toimub üleminek bartervahetusele. Tavaliselt esineb see sõja- või kriisiperioodidel.
Erinevate kaubagruppide hinnakasvu lahknevus	Tasakaalustatud	Erinevate kaupade hinnad üksteise suhtes jäävad muutumatuks.
	tasakaalustamata	Erinevate kaupade hinnad üksteise suhtes muutuvad pidevalt

Inflatsiooni peamised põhjused:

1. Riiklike kulutuste kasv, mille rahastamiseks riik kasutab rahaemissiooni, suurendades raha pakkumist üle kaubaringluse vajaduste. Kõige enam avaldub see sõja- ja kriisiperioodidel;

2. Rahapakkumise liigne laiendamine masslaenamise kaudu;

3. Suurettevõtete monopol hindade ja oma tootmiskulude kindlaksmääramisel, eriti toorainetööstuses;

4. Ametiühingute monopol, mis piirab turumehhanismi võimet määrata majandusele vastuvõetavat palgataset;

5. Rahvusliku toodangu reaalmahu vähenemine, mis stabiilse rahapakkumise taseme korral toob kaasa hindade tõusu, kuna samale rahahulgale vastab väiksem hulk kaupu ja teenuseid.

Inflatsiooni tagajärjed:

Tootmissektori jaoks:

Tööhõive vähenemine, kogu majandusregulatsiooni süsteemi katkemine;

Kogu akumulatsioonifondi kulum;

laenude väärtuse langus;

Kõrgete intressimäärade kaudu stimuleerimine ei ole tootmine, vaid spekulatsioon.

Tulu jaotamisel:

Tulude ümberjagamine fikseeritud intressiga võlgade maksjate sissetulekute suurendamise ja võlausaldajate sissetulekute vähendamise kaudu (olulise riigivõla kogunud valitsused järgivad sageli lühiajalise inflatsioonistiimuli poliitikat, mis aitab kaasa võlgade odavnemisele);

Negatiivne mõju odavneva fikseeritud sissetulekuga elanikkonnale;

Elanike sissetulekute odavnemine, mis toob kaasa jooksva tarbimise vähenemise;

Reaalsissetulekut ei määratleta enam rahasumma järgi, mille inimene sissetulekuna saab, vaid kaupade ja teenuste hulk, mida ta saab osta;

Valuuta ostujõu vähenemine.

· Majandussuhete jaoks:

Ettevõtete omanikud ei tea, mis hinda oma toodetele panna;

Tarbijad ei tea, milline hind on põhjendatud ja milliseid tooteid on üldse kasulikum osta;

Toorainetarnijad eelistavad saada päris kaupu, mitte kiiresti odavneva raha, hakkab õitsema vahetuskaup;

Laenuandjad väldivad laenu andmist.

Rahapakkumise jaoks:

Raha kaotab oma väärtuse ja lakkab toimimast väärtuse mõõdu ja ringlusvahendina, mis viib rahalise hävinguni.

Inflatsiooni vastu suunatud majanduspoliitikas eristatakse kahte lähenemist: üks näeb ette inflatsiooniga kohanemist (kohanemismeetmed - tulude indekseerimine, hinnakontroll); teine ​​näeb ette inflatsiooni likvideerimise inflatsioonivastaste meetmetega – inflatsiooni aktiivse vähendamise läbi majanduslanguse ja tööpuuduse kasvu.

Seega, teades, mis on inflatsiooni fenomen, vaatleme inflatsioonilist olukorda Venemaal ja selle lahendamise viise.

5. Inflatsiooniolukord Venemaal

Venemaa jaoks on inflatsiooniprobleem alati olnud üks teravamaid probleeme. Uus Venemaa on oma kahekümneaastase ajaloo jooksul läbi elanud kõikvõimalikke inflatsioonišokke, sealhulgas hüperinflatsiooni. Nobeli majanduspreemia laureaat Milton Friedman oli veendunud, et kõrge inflatsioon võib hävitada iga osariigi majanduse, ja kutsus üles seda igal viisil ohjeldama. Raha odavnemine tekitab tavaliselt õudust elanikkonnas, kes on sunnitud homme maksma üüratuid hindu selle eest, mis täna on väärt senti, ning rõõmustab eksportijaid, kes müüvad sama tootekvaliteediga kaupu ja toorainet uute hindadega. Lisaks rõõmustab inflatsioon panku, mis maksavad madalat hoiuste intressi, aga ka riiki, kes hoiab maksete taset hinnatõusuga arvestamata.

Et inflatsiooniga korralikult võidelda, on vaja välja selgitada inflatsiooni põhjused. Arvatakse, et Venemaa inflatsiooni põhjustavad rahalised põhjused, mitu aastat olid peamised:

1. riigieelarve puudujääk;

2. rahapakkumise väärtus: Keskpanga varade suurenemine toob igal juhul kaasa rahapakkumise kasvu, mis tähendab efektiivse nõudluse kasvu. Selle tulemusena tõuseb kaupade hinnatase;

3. raharingluse kiirus Suureneb, kui elanikkond põgeneb rahvusvaluuta eest, mis on seletatav vähese usaldusega rubla vastu ja elanikkonna inflatsiooniootustega;

4. Venemaa inflatsiooni tunnuseks on ajutine ebakõla ühelt poolt krediidi väljastamise ja ringluses oleva raha hulga suurenemise ning teiselt poolt hinnakasvu kiirenemise vahel.

Rahalõhet ei saa muidugi pidada ainsaks teguriks, mis täielikult selgitab riigi hinnataseme dünaamikat, kuid võib märkida, et inflatsiooni kiirenemine toimus reeglina just neil perioodidel, mil rahapakkumine. majanduses oli hinnangute kohaselt ülemäärane.

Samuti selleks, et välja selgitada, kui suur on inflatsioonimäär riigis, on vaja see arvutada, reeglina kasutatakse järgmist tegevusalgoritmi (saame teada, milline on hinnatase, siis hindame rahapakkumise kasv):

Hinnatase on keskmise kauba hind majanduses. Kui aastaga on riigis kõik kaubad ja teenused kallinenud täpselt 12%, siis ka üldine ehk keskmine hinnatase on tõusnud 12%. Ja siis annab riigi statistikakomitee teada, et sellise ja sellise aasta inflatsioon oli 12%.

Nüüd oletame, et leib on aastaga kallinenud 8%, šokolaad - 13%, bussisõit - 20% ja CD-de hind pole üldse muutunud. Mitu protsenti oli inflatsioon?

Sellele küsimusele vastamiseks arvutavad statistikaasutused välja nn hinnaindeksid. Esiteks määravad nad kindlaks, milliseid hindu võetakse arvesse ja milliseid mitte. Oletame, et riigi statistikakomitee tahab meie näites näidata, et riigis erilist hinnatõusu ei toimu ja seetõttu ei võta me bussisõidu maksumust indeksisse, vaid piirdume leiva, šokolaadi ja CD-sid.

Liigume teise etappi. Siin on vaja anda igale indeksis sisalduvale kaubale konkreetne kaal. Kõigi erikaalude summa peab olema võrdne ühega.

Meie näites oletame, et leiva erikaal on 0,5, šokolaadil 0,25 ja CD-del samuti 0,25. Nüüd saame arvutada, kui palju on hinnaindeks tõusnud. Selleks peate korrutama iga toote hinnatõusu kiiruse selle osaga. Leiva jaoks saame: 8% x 0,5 = 4%. Šokolaadi puhul on see 13% x 0,25 = 3,25%; CD-de puhul on see muidugi null.

Lõpuks tuleb kõik saadud tulemused liita:

4% + 3,25% + 0% = 7,25%.

See on meie hinnaindeksi väärtus ja suurenenud. Mitte eriti.

Muidugi, kui valitsus ehitaks oma hinnangud inflatsioonimäärale niimoodi üles, oleks see kohe paljastatud ja rahvas väljendaks oma rahulolematust. Siiski ei saa selliste näitajate arvutamisel tekkida täielikku omavoli. Peame kuidagi põhjendama, miks me ühed hinnad indeksisse kaasame, teised aga mitte. Ja miks on erinevatel toodetel nii erinev kaal. Loomulikult on sellised põhjendused riigi poolt juba läbi mõeldud ning statistikaamet võib väita, et nende hinnaindeksid on arvutatud lihtsate ja mõistlike põhimõtete järgi.

Seega tuleb nüüd kindlaks teha, kuidas on inflatsiooniolukord Venemaal 20 aasta jooksul muutunud, kuidas riik inflatsiooniprobleemi lahendas ja milliseid edusamme on saavutanud.

Arvatakse, et NSV Liidus ei olnud inflatsiooni, kuid vaba turu puudumine ei tähenda hinnastabiilsust. Kuni 1991. aastani meie riik ei seisnud silmitsi avatud inflatsiooniga, vaid koges kõiki varjatud inflatsiooni negatiivseid jooni. Perioodiliselt esinev kaubapuudus kujutas endast täpselt varjatud inflatsiooni. Tuntud selle teema uurija Janos Kornai väidab, et defitsiit on varjatud maks, mis vähendas sotsialismisüsteemides töötaja reaalpalka.

Kõige tugevamad inflatsioonišokid tabasid Venemaad alles 1990. aastate alguses. Jegor Gaidari reformid ei viinud Venemaa kodanikke mitte ainult kaubakülluseni, vaid ka rahapuuduseni, mis tekkis järsult tõusvate hindade tagajärjel. Ja märtsis 1991. riik teatas esimest korda oma võimetusest hindu kontrollida ja oli sunnitud neid kohe üle kahe korra tõstma. "Hindade liberaliseerimise" poliitika viis hüperinflatsioonini, mida valitsus püüdis ohjeldada rahapakkumist "pigistades". Lõpuks, 1992. aastal inflatsioon oli 2600%.

Liigsest inflatsioonimäärast ehmunud Venemaa valitsus 1995.–1998. seadis endale eesmärgiks hinnatõusu vähendada. Peamine ja tegelikult ainuke meede selle probleemiga võitlemiseks oli rahapakkumise vähendamine, mis omakorda tõi kaasa sotsiaalmaksete mitmekuulise hilinemise, riigi tellimuste alusel toodete eest tasumata jätmise ja rahaliste kohustuste täitmata jätmise. kohustused eelarveliste organisatsioonide ees. Inflatsiooniootuste ohjeldamiseks kasutati ülehinnatud rubla kurssi, mis aitas oluliselt kaasa Venemaa tootjate konkurentsivõime langusele.

Vaatamata sellele, et inflatsioonitempo on aeglustunud, ei piisanud ainuüksi rahalistest meetmetest majanduse stabiliseerimiseks ja elanike usu taastamiseks rublasse, millesse pärast 1998. aasta kriisi paljud inimesed usu kaotasid. igaveseks kadunud. Vaikimisi rikkumine tähistas uue inflatsiooniringi algust, mis ainuüksi sama aasta septembris ulatus 38%-ni.

Enne 2008. aasta kriisi Venemaa inflatsioonivastane poliitika põhines rublaraha ringlusest kõrvaldamisel likviidsuse vähendamiseks ja dollari järjekindlal kunstlikul odavnemisel siseturul. Seda poliitikat nimetati "steriliseerimiseks". Kuigi see meede oli õigustatud (ainuüksi 2007. aastal suurenes rahapakkumine 47%), ei toonud see käegakatsutavaid tulemusi. Jah, 2008. aastal inflatsioon oli 13,3% (põhjusteks ülemaailmne majanduskriis, mis põhjustas eelkõige aktsiaturgude kokkuvarisemise ning varjutas võitlust inflatsiooniga ja rubla tugevnemist), aga ka köögiviljade ja puuviljade enneolematu hinnatõus, mis oli tingitud kodumaise toodangu langus ja SRÜ-st pärit kaupmeeste turult väljatõrjumine) võrreldes 2007. aasta 12%ga.

Pärast 2008 valitsus võttis eksporditollimaksude reguleerimise range kontrolli alla ja hakkas regulaarselt kontrollima hinnatõusu fakte. 2008. aasta järgse kriisivastase poliitika tulemusel alandati 2009. aastal inflatsiooni tänu riigi poolt võetud meetmetele: refinantseerimismäära alandamine, ettevõtjatele soodsate pangalaenude väljastamine ja ravimite hindade reguleerimine. Inflatsiooni langusele aitasid kaasa ka nõrk tarbijanõudlus, madalamad naftahinnad, vähenenud kapitali sissevool, rubla tugevnemine (koduvaluuta kasv aitas kaasa importtoodete hindade langusele). Tarbijahindade kasv oli vaid 8,8% ning tänu kompetentsele poliitikale langes inflatsioon 8,8%ni.

Tänu edukale inflatsioonivastasele võitlusele 2009. aastal jätkas valitsus 2010. aastal võitlust inflatsiooniga juba varem kasutusele võetud meetoditega, kuid lisaks sellele lisandus mitmeid teisi meetmeid, nagu näiteks:

Inflatsiooni sihtimine (rahapakkumise kasvutempo reguleerimine teatud piirides);

riiklike kulutuste vähendamine;

· eluaseme- ja kommunaalteenuste hindade riiklik reguleerimine;

· toodete hindade riiklik reguleerimine (ühiskondlikult oluliste toodete kaubanduse marginaalide piiramine);

· ettevõtjatele välislaenu saamise korra raskendamine;

· nisu ja muude toodete impordi piiramine kodumaiste hindade piiramiseks;

teravilja sekkumised;

· Likviidsuse väljavõtmine hoiuste oksjonite ja OBR paigutamise kaudu.

Selle tulemusena jäi 2010. aastal inflatsioon 2009. aasta tasemele, s.o. oli 8,8%.

Kuid Vene Föderatsiooni valitsus on valmis tagama inflatsiooni edasise vähenemise. Vene Föderatsiooni keskpanga aseesimehe Aleksei Uljukajevi sõnade ja prognooside kohaselt ei ületa inflatsioon 7% ning Sotšis toimunud teaduskonverentsil teatas Venemaa peaminister Vladimir Putin, et inflatsioon ei ületa 7%. . 2010. aastal kasutatud inflatsioonimäära reguleerimise meetoditele lisandusid rangemad (peamiselt rahalised) meetodid:

· siseturul teraviljahindade stabiilse taseme hoidmiseks 2011. aasta oktoobris kehtestati teravilja ekspordipiirangud vahemikus 24-25 miljonit tonni (üle nende piiride kehtestatakse kõrgemad tariifid);

· rahapoliitika karmistamine - diskontomäära tõstmine;

· tõus alates 1. veebruarist 2011. krediidiasutuste kohustuste kohustuslik reservimäär mitteresidendist juriidiliste isikute ees Vene Föderatsiooni valuutas ja välisvaluutas - 2,5% kuni 3,5%. Alates 25. märtsist on kohustuslike reservide summa tõusnud 4,5%-lt 5,5%-le, kohustustel eraisikute ees ja muudel krediidiasutuste kohustustel rublades ja välisvaluutas - 3,5%-lt 4%-le;

· monopolivastaste meetmete karmistamine (ravimite, bensiini ja toodete hindade tõstmine);

elektri- ja bensiinihindade reguleerimine (fikseerimine);

· imporditollimaksude vähendamine (riigi ja tolliliidu tasandil) mitmetele toiduainetele (suhkur, tatar, teravili);

· Rahaliste vahendite laenamine finantsturult - toimingud avatud turul (Vene Föderatsiooni eurovõlakirjade paigutamine);

Valuutakoridori laiendamine (vahetuskursi paindlikkus);

· bensiini ekspordi lõpetamine mais ja juunis siseturu olukorra stabiliseerimiseks. Bensiini eksporditollimaks tõusis juunis 415,8 dollarini;

refinantseerimismäära tõstmine;

• riigi kulutuste vähendamine kaitse- ja siseministeeriumile;

· riiklike investeeringute vähendamine (föderaalsete sihtprogrammide kulude optimeerimine, juriidiliste isikute toetamine ja hüpoteegiprogrammid).

Eelneva põhjal võime järeldada, et Vene Föderatsiooni valitsus koos Vene Föderatsiooni Keskpangaga ajab aktiivset inflatsioonivastast poliitikat, püüdes vähendada inflatsiooni Venemaal Euroopa keskmisele tasemele, s.o. kuni 3-4%. Kuid selle saavutamiseks on vaja võidelda mitte ainult inflatsiooniga, vaid ka riigi majandust igas suunas arendada.

6. Rahapoliitika ja inflatsioon

Nii et 20 aastat Venemaal on rahapoliitika üks peamisi eesmärke ikka olnud inflatsiooni vähendamine. Samuti peetakse tänapäeval inflatsiooni üheks peamiseks Venemaa majandusprobleemiks. Kuigi see võib paljudele üllatusena tulla, sest need, kes mäletavad 90ndate hüperinflatsiooni, usuvad, et riigis pole inflatsiooni üldse, teised aga arvavad, et inflatsioon on majanduskasvu loomulik kaaslane. Kuid me ei tohi unustada, et Venemaad peetakse praeguses etapis arengumaaks ja järelikult peab valitsus postindustriaalsesse staadiumisse liikumiseks rakendama inflatsiooni vähendamiseks üsna karmi rahapoliitikat, sest. Majandusarengu ministeeriumi prognooside kohaselt ei ole Venemaal järgmise 3-5 aasta jooksul madalat refinantseerimismäära ja inflatsiooni alla 5-6%.

Järeldus ja järeldused

Venemaa Pank ja Vene Föderatsiooni valitsus leiavad, et inflatsiooni põhjused on peamiselt rahalised ja inflatsiooni juhtimine on rahapoliitika kõige olulisem probleem. Kuid on vaja arvesse võtta inflatsiooni keerulist ja mitmetegurilist olemust, mis ei põhine mitte ainult rahalistel, vaid ka muudel teguritel. Vaatamata valitsuse kulutuste vähendamise olulisusele, rahaemissiooni järkjärgulisele vähendamisele, on vaja mitmesuguseid inflatsioonivastaseid meetmeid (näiteks tootmise stimuleerimine, maksusüsteemi parandamine, turu infrastruktuuri loomine, ettevõtete vastutuse suurendamine tulemuste eest). majandustegevusest, võttes teatud meetmeid hindade ja sissetulekute reguleerimiseks), tuleb samuti arvestada, et rahapoliitika ei suuda lahendada ainult inflatsiooni alandamisega seotud küsimusi, kuna lisaks seisab rahapoliitika ees palju tõsisemaid ülesandeid, nagu rubla stabiilsuse kaitsmine ja tagamine ning üldise hinnataseme stabiliseerimine jne. Venemaal luuakse rahasüsteem, orienteerides seda arenenud põhimõtetele. riigid. Siiski jääb rahapoliitika peamiseks eesmärgiks inflatsiooni vähendamine, tagades SKT kasvu. Rahapoliitika edasiarendamisel kavatseb keskpank selle elluviimiseks kasutada mitte ainult kõiki praegu olemasolevaid vahendeid, vaid laiendada ka nende koosseisu, muutes olemasolevad rahapakkumise jälgimise ja juhtimise meetodid täielikult kooskõlla valitseva üldise majandusolukorraga. tingimused.

Eeltoodu põhjal võin järeldada, et Venemaa inflatsiooniprotsessidele vastupidava majanduse kujunemiseks on vajalik Venemaa inflatsiooni põhjuste selge määratlemine, koordineeritud ja tõhusa inflatsioonivastase poliitika väljatöötamine. jätkusuutliku majanduskasvu tagamine. Seatud eesmärkide saavutamine sõltub ka kõigi majandussektorite toimimisega seotud asjakohaste tingimuste olemasolust ja vajalike muudatuste elluviimisest.

Kasvav majandus on loomulik ja seetõttu ka ainus usaldusväärne vahend hindade stabiliseerimiseks.

Bibliograafia

1. Obraztsov M.V. Riiklik maksesüsteem ja Venemaa Panga roll selle arendamisel. //Krediit ja raha. - 2010. - nr 11. S. 36-45.

2. Vene Föderatsiooni Keskpangast (Venemaa Pank): 10. juuli 2002. aasta föderaalseadus nr 86-FZ // 2002

3. Bokarev Yu.P. Raharinglus Venemaal // Krediit ja raha - 2010 - №6. - Lk.35-38.

4. Burlatškov V. Rahapakkumine: teooria ja korraldus // Majandusteaduse küsimused. - 2005. - nr 3. - S. 48-61.

5. Tanzi V. Riigi roll majanduses: mõistete areng. // Maailmamajandus ja rahvusvahelised suhted. - 2008. - nr 10 - S.51-62.

6. Majandusteooria kursus: õpik, toim. Chepurina E.A., Kiseleva E.A. - 5. väljaanne; lisama. ja ümber töödeldud. - Kirov: ASA, 2004. - 832 lk.

7. Makroökonoomika. Teooria ja vene praktika: õpik, toim. A.G. Grjaznova, N.N. Dumnoy – 2. väljaanne; läbi vaadatud ja täiendav - M.: Knorus, 2005. - 688 lk.

8. G. Fetisov: "Venemaa rahapoliitika: eesmärgid, tööriistad ja reeglid", "Majandusküsimused", nr 11, 2008.

9. Riigi ühtse rahapoliitika põhisuunad 2011. aastaks ning 2012. ja 2013. aasta periood. Vene Föderatsiooni keskpank, 2010.

10. Interneti-ressurss: http://www.cbr.ru

11. Interneti-ressurss: http://www.top.rbc.ru/

12. Interneti-ressurss: http://www.finansmag.ru/

13. Vikipeedia – vaba entsüklopeedia: http://ru.wikipedia.org/

14. Õigussüsteem ConsultantPlus: http://www.consultant.ru/

15. Interneti-ressurss: http://www.vedomosti.ru

Majutatud saidil Allbest.ru

Sarnased dokumendid

Rahapoliitika olemus, rahateooria. Rahapoliitika meetodid. Rahapoliitika teoreetilised käsitlused. Venemaa kaasaegne rahapoliitika. Rahapoliitika reguleerimise probleemid Venemaal.

abstraktne, lisatud 19.10.2010


Venemaa Panga õiguslik seisund ja ülesanded, selle organisatsiooniline struktuur ja juhtorganid. Raharegulatsiooni peamised ülesanded, eesmärgid, vormid. Rahapoliitika meetodid ja instrumendid. Venemaa Keskpanga kriisivastased meetmed.

kursusetöö, lisatud 13.04.2016


Rahapoliitika teoreetilised kontseptsioonid: kontseptsioon, objektid, meetodid ja vahendid rakendamiseks. Keskpanga ülesanded ja volitused - Venemaa rahapoliitika põhiteema. Hinnang Venemaa rahandussfääri olukorrale 2008. aasta esimesel poolel

kursusetöö, lisatud 26.06.2011


Rahapoliitika kui riikliku reguleerimise instrument. Venemaa rahapoliitika analüüs. Rahapoliitika näitajad ja nende dünaamika aastatel 2000–2014 Rahapoliitika rakendamise probleemid praeguses etapis.

kursusetöö, lisatud 30.06.2014


Rahapoliitika mõiste, eesmärgid ja olemus ning koht majandusregulatsiooni süsteemis. Riigi dünaamika ja rahapoliitika instrumentide kasutamise analüüs Venemaal, võttes arvesse riigi praeguse arenguetapi iseärasusi.

kursusetöö, lisatud 10.09.2013


Rahapoliitika eesmärgid ja instrumendid. Rahapoliitika mudelid kaasaegses majanduses. Valgevene Vabariigi rahapoliitika iseärasused. Keynesi rahateooria. monetaristlik lähenemine.

kursusetöö, lisatud 10.04.2007


Rahapoliitika olemus ja selle eesmärgid, õigusliku reguleerimise instrumendid ja suunad. Valgevene Vabariigi rahapoliitika rakendamise tunnused ja probleemid praeguses etapis, nende lahendamise viisid ja väljavaated.

kursusetöö, lisatud 14.10.2013


Raha liigid ja vormid. Keskpank ja selle funktsioonid. Raha metallilised, kvantitatiivsed, nominalistlikud ja funktsionaalsed teooriad. Krediit ja selle peamised funktsioonid. Rahapoliitika meetodid. Rahapoliitika peamised eesmärgid, liigid ja instrumendid.

kursusetöö, lisatud 18.12.2014


Lühike ajalugu rahasüsteemi kujunemisest ja arengust Venemaal. Riigi kaasaegse rahasüsteemi ja rahapoliitika analüüs ja hinnang. Rahapoliitika kaasaegses maailmas: peamised arengusuunad.

kursusetöö, lisatud 23.01.2014


Rahapoliitika eesmärgid, instrumendid, ülekandemehhanism ja liigid. Keynesistlik ja monetaristlik lähenemine rahapoliitikale. Valgevene Vabariigi rahapoliitika iseärasused ja tulemuslikkus majandusreformi kontekstis.

Sissejuhatus

Inflatsiooniprobleem on aktuaalne enamiku maailma riikide jaoks, kuna paljud riigid kogesid erinevatel perioodidel ja erineval määral inflatsiooniprotsesse. Inflatsioon on majanduses kindlalt sisse seadnud ja muutunud selle lahutamatuks tunnuseks. See on majanduse üks tõsisemaid haigusi.

Inflatsiooniprobleem on alati olnud paljude majandusteadlaste tähelepanu keskpunktis. Klassikalises poliitökonoomias peeti inflatsiooni rahateooria osaks. Keyneslased pidasid inflatsiooni makromajandusteooria elemendiks. Monetaristid seadsid inflatsiooni kogu makromajandusteooria esiplaanile. Erinevad majandusteadlased käsitlevad selle probleemi paljusid aspekte mitmetähenduslikult.

Selle osa eesmärk on: selgitada välja inflatsiooni põhjused ja mehhanism, näidata, millistes vormides võib inflatsioon toimuda, kuidas inflatsiooni saab mõõta, millised on selle sotsiaalmajanduslikud tagajärjed, kuidas on inflatsioon seotud töötusega, milline on inflatsiooniootuste roll. , ja lõpuks, kuidas on võimalik inflatsiooni nõrgendada ja ületada, milliseid meetodeid kasutavad valitsused inflatsiooni ületamiseks.

Inflatsiooni olemus ja põhjused. Inflatsiooni rahalised ja mitterahalised põhjused. inflatsiooniootused

Majanduskirjanduses on mitmeid inflatsiooni definitsioone, millest ühed väljendavad selle olemust suuremal, teised vähemal määral.

Inflatsioon on:

• - "raha - kauba" suhte kiire muutus, mida iseloomustab raha ostujõu vähenemine;
• - ülemäärane tarbijanõudlus, tasakaalustamatus kogunõudluse ja koondpakkumise vahel, mis on arenenud kõikidel turgudel üheaegselt;
• - pidev ja pidev hinnatõus, mis on põhjustatud ringluses oleva raha ülejäägist;
• - raha odavnemine, nende ostujõu vähenemine jne.

Ülaltoodud inflatsiooni definitsioonid väljendavad selle põhjuseid, tegelikkuses avaldumise vorme suuremal määral kui selle olemus.

Inflatsiooni olemus on raharingluse seaduse rikkumine, ringluses oleva raha liig, rahapakkumise ja kaubamassi vahelise vastavuse rikkumine.

Reaalsuse pinnal väljendub inflatsioon hindade tõusus, raha odavnemises või kaubapuuduses.

Inflatsiooni olemus on üsna keeruline ja selle põhjuste väljaselgitamine nõuab põhjalikku mitmefaktorilist analüüsi. Inflatsiooni põhjuste pealiskaudne mõistmine ei võimalda leida õigemaid ja tõhusamaid meetmeid selle nähtuse ületamiseks.

Inflatsiooni põhjuseid on palju. Nende sügavamaks analüüsiks on vaja välja tuua inflatsiooni rahalised ja mitterahalised põhjused. Monetaristide seisukohalt on inflatsioon alati ja igal pool rahaline nähtus, s.t. põhjus peitub lahknevuses rahapakkumise ja kaupade massi vahel, kaubaga tagamata raha emiteerimises.

Rahapakkumise inflatsiooni saab paljastada Fisheri võrrandi abil:

Sellest võrrandist järeldub, et tasakaal rahapakkumise MV ja selle kaupade katvuse PQ vahel saavutatakse hindade tõusuga. Mida rohkem raha ringluses ja mida vähem kaupu, seda kõrgemad on hinnad. Seega on inflatsiooni põhjuseks ringluses oleva raha hulga kiire kasv võrreldes kaupade tootmise kasvuga.

Kuid mitte ükski rahapakkumise või raha liikumise kiiruse suurenemine ei too kaasa inflatsiooni. Selle täpsemaks prognoosimiseks vaatleme võrrandit MV = PQ dünaamikas, väljendades iga näitajat kasvumäärades. Dünaamiline Fisheri võrrand näeb välja selline:

• ?M1 / M0 + ?V1 / V0 = ?P1 / P0 + ?Q1 / Q0
• - raha pakkumise ja ringluse kiiruse kasvutempode summa võrdub hindade kasvutempode ja toodangu reaalse mahu summaga.

Vastavalt ülaltoodud võrdsusele on inflatsioonimäär (р = ?Р1 / Р0) järgmine:

p = ?M1 / M0 + ?V1 / V0? ?Q1 /Q0 .

Inflatsiooni toimumiseks peavad M ja V kasvumäärad ületama reaaltoodangu kasvumäärasid.

Mitterahalistes mõistetes ebavõrdsus

M1 / M0 + ?V1 / V0 > ?Q1 /Q0

on vaid vajalik tingimus, kuid mitte inflatsiooni põhjus.

Rahakontseptsioonide toetajad usuvad, et inflatsiooni põhjused võivad olla:

• - ringluses oleva raha hulga kasv, mis ületab kogupakkumise mahu kasvu;
• - raha ringluse kiiruse kasv, mis ületab tootmismahu kasvu;
• - ringluses olevate paberpangatähtede kadu, seos kullaga.

Eelnevast järeldub, et kui raha on palju, kaupu ei jätku, tarbijanõudlus ületab toote pakkumise, hakkavad hinnad tõusma.

Kui kogupakkumise maht ei muutu, määrab rahapakkumise kasvutempo inflatsiooni.

Inflatsioon pole aga kunagi olnud, ei ole ega saa kunagi olema puhtalt rahaline nähtus.

Inflatsiooni monetaarse kontseptsiooni pooldajad toovad välja järgmised põhjused.

Inflatsiooni algpõhjus on rahvamajanduse tasakaalu, proportsionaalsuse rikkumine, s.o. üldise majandusliku tasakaalu rikkumine. Nagu nii teooria kui praktika kinnitavad, võib selle põhjuseks olla:

• - esimese alajaotuse harude eraldamine, nende absoluutne ülekaal;
• - struktuurimuutused majanduses;
• - odava kauba tootmise vähendamine;
• - lahknevus kogunõudluse struktuurimuutuste ja kogupakkumise struktuurimuutuste vahel;
• - riigimonopol paberraha väljastamisel, väliskaubandus, tootmisvälised kulud;
• - ametiühingute rolli tugevdamine võitluses palgakasvu eest;
• - suurettevõtete monopol määrata kindlaks hinnad ja oma tootmiskulud.

Kõik need põhjused, igaüks omal moel, võivad viia kogunõudluse ja kogupakkumise suurenemiseni või vähenemiseni, rikkudes nende tasakaalu, rikkudes tasakaalu rahapakkumise ja kaupade massi vahel.

Inflatsiooni teket ja arengut soodustab aktiivselt majanduse militariseerimine. Suunates olulise osa materiaalsetest, tööjõu- ja rahalistest ressurssidest tarbekaupade tootmise sfäärist kõrvale, avaldab militariseerimine negatiivset mõju kaupade pakkumise mahule ja dünaamikale ning suurendab turgude tasakaalustamatust nõudluse kasuks. Kaitsetööstuses või ajateenistuses hõivatud loovad nõudluse tarbijaturul, kuid ei aita kaasa kaubapakkumise suurenemisele, mis toob kaasa lahknevuse rahapakkumise ja kaubapakkumise vahel. Sõjatööstuskompleksi arendamiseks tehtavate kulutuste kasv tekitab pingeid tarbijanõudluse sektorite arengus, suureneb defitsiit ja pärast seda ka hinnatõus.

Sarnane mõju inflatsiooni arengule on pooleli.

Inflatsiooni põhjuseks võib olla palkade kasv, ületades tööviljakuse kasvu.

Hindade, palkade ja tööviljakuse suhet saab väljendada võrrandiga:

Nagu sellest võrrandist näha, põhinevad hinnad keskmistel kuludel.

tööjõudu toodanguühiku kohta.

Oletame, et keskmine tööviljakus - Q kasvab ühtlaselt - 3% aastas. Kui palgad tõusevad aastas 6%, siis hinnad tõusevad 3%, s.o. inflatsioonimäär on võrdne palgakasvu kiirusega, millest on lahutatud tööviljakuse kasvutempo.

Inflatsiooni põhjuseks võib olla ka tööviljakuse kasv. Nagu teate, põhjustab tööviljakuse kasv kaupade hindade langust, mille tootmine on muutunud odavamaks, kuid ebatäiusliku konkurentsi tingimustes on see nähtus ebatavalisem kui loomulik. Ettevõtjad on valmis rohkem leppima palgatõusuga, kuid kui palgatõusu määr ületab tööviljakuse kasvutempo, toob see paratamatult kaasa hindade tõusu ja sellest tulenevalt inflatsiooni.

Hinnataseme tõusuga kaasneb palgatõus, mis omakorda mõjutab tootmiskulusid. Ja ettevõtjad saavad vähendada toodangut tasemeni, mis on uue tootmiskulude suhte korral kasumlik või tõsta hindu, kandes palgatõusust tingitud tootmiskulude kasvu tarbijatele edasi. Mõlemal juhul hinnad tõusevad, mis lõpuks paneb käima palga-hinna spiraali. Kõik see aitab kaasa inflatsiooni arengule.

Kui erinevate majandusagentide sissetulekud jääksid samaks, tooks hinnataseme tõus kaasa reaalsissetulekute vähenemise ja sellest tulenevalt nõudluse vähenemise. Nõudluse ja pakkumise erinevus kipuks vähenema, mille tulemusena inflatsioon nõrgeneks. Tegelikkuses, kui hinnad tõusevad ja sissetulekud tõusevad (kõrgema hinnaga müümine toob rohkem kasumit), jäävad reaalsissetulekud muutumatuks ja kogunõudlus ei vähene. Hinnatase jätkab tõusu.

Inflatsiooni põhjuseks võib olla riigieelarve puudujääk. Kõige kättesaadavam viis selle rahastamiseks on rahaemissioon. Riigile täiendavalt rahaemissioonist saadavat tulu nimetatakse seigniorage’iks. Suured ja püsivad eelarvepuudujäägid võivad seletada Ladina-Ameerika kõrget inflatsiooni. Just nendes riikides kaeti riigieelarve puudujääk emissioonirahaga, kuna nende riikide valitsused ei saanud kasutada muid võimalusi riigieelarve puudujäägi katmiseks, kuna neil oli suur sise- ja välisvõlg ning piiratud välisvaluutareservid. .

Kui piiratud (või nende puudumisel) välisvaluutareservidega muutub vahetuskursisüsteem fikseeritud asemel ujuvaks, siis ainuke võimalus riigieelarve puudujääki finantseerida on raha emiteerimine, rahapakkumise suurenemine, mis põhjustab inflatsiooni. Veelgi enam, kõrgem eelarvepuudujääk põhjustab kõrgemat inflatsiooni.

Keynesi inflatsiooniteooria keskmes on seisukoht, et tootmistegurite osalise tööajaga rakendamisel ei põhjusta kogunõudluse kasv hinnataseme tõusu. Täistööhõive saavutamisel toob koondnõudluse kasv kaasa üldise hinnatase tõusu. Ja mehhanism on siin lihtne, kuna kogunõudlus kasvab ja pakkumine ei saa kasvada, sest saavutanud oma maksimumpiiri, hakkavad tootjad hindu tõstma. Seega toob nõudluse kasv kaasa üldise hinnataseme tõusu, inflatsiooni arengu.

Inflatsiooni arengu põhjuseks võivad olla kasvavad inflatsiooniootused. Eeldusel, et inflatsioon tõuseb, suurendab elanikkond nõudlust, sõlmib tööandjatega lepinguid, mis näevad ette palgatõusu. Ettevõtted, oodates tegurihindade tõusu, tõstavad tööstuskaupade hindu ja vähendavad toodangut, eriti lühiajaliselt.

Võib öelda, et inflatsiooniootused juhivad hindu. Majandusagendid arvestavad inflatsiooniootused tulevikuhindadesse kaupade ja teenuste tootmise ja müügi kõikides etappides, et kindlustada oma tulu amortisatsioonist. Pikaajaline hinnatõus tekitab stabiilsed inflatsiooniootused, mille mõjul inflatsioonispiraal lahti rullub. Tarbijad, ostes kaupu tulevaseks kasutamiseks, suurendavad nõudlust, mis sunnib tootjaid hindu tõstma. Pangad tõstavad nominaalset intressimäära. Ametiühingud näevad töölepingutes ette kõrgema palgamäära. Inflatsioon teeb uut ringi, kujunevad kõrgemad inflatsiooniootused.

Inflatsiooni põhjused võivad olla monopol majanduses, valitsuse hinnakujundus, kunstlikult kõrge tööhõive tase. Kõik põhjused võivad toimida samaaegselt, nad ei välista üksteist. Inflatsiooni peamised põhjused on koondunud riigisiseselt, kuid on ka väliseid põhjuseid. See on inflatsiooni ülekandmine maailmakaubanduse kanalite kaudu, kapitali liikumise kanalite, eriti lühiajaliste, spekulatiivsete kanalite kaudu kõrgete intressimäärade poole püüdlemisel.